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机械制造需求走强荐2股

时间:2019-08-16 17:15:06 来源:互联网 阅读:0次

机械制造:需求走强 荐2股 2016-04-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

仍看好“中国自动化”题材根据亚洲机械研究团队 月底对工厂自动化供应企业、用户(汽车/科技企业)、系统集成企业的调研以及月度订单/发货数据,我们愈发看好与中国资本开支相关的股票(特别是自动化板块)。我们上调对中国工厂自动化及机床企业的需求前景看法,并据此上调盈利预测和12个月目标价格。重申对中国大陆大族激光(强力买入名单)/汇川技术、台湾台达电子(强力买入名单)/亚德客、日本安川电机(强力买入名单)/发那科/日立数据的买入评级。

渠道重建库存,补贴是推动因素多项数据表明中国机械需求自春节以来广泛改善。年初需求前景疲弱导致渠道库存较低,体现了当时对经济的信心较弱。因此,机床、工程机械及其它工业机械领域的渠道库存目前正在重建。此外,根据“中国制造2025”规划,地方政府补贴提高,推动供需格局进一步收紧。

短期和长期增长的可持续性是关键所在;与机床相比我们更看好工厂自动化受近智能手机金属外壳生产蓬勃发展或几年前大宗商品/基建泡沫的推动,中国市场上机床需求强劲,因此装机基数非常高。从2016年下半年开始工业机械(用户拥有量已充足)的整体需求前景不够明朗,因为来自季节性因素和渠道重建库存的提振作用将在2016年上半年消退。我们因前景更佳而更看好工厂自动化板块,因为这是抵消劳动力成本大幅上涨的途径,而且厂房质量改善需求会带来持续的结构性增长。

投资情绪格外强劲汽车和电子行业的投资情绪格外强劲,而这两个行业在很多工厂自动化企业的销售收入中占到一大部分。

所有企业均表示急需通过自动化来抵消上涨的劳动力成本。汽车行业对冲压、焊接及喷涂设备的开发持续投资,而在电子行业中,劳动密集型组装工艺正在迅速自动化。

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